国内需求变化和淡储影响对尿素价格影响

  笔者之前希望印度招标只会给部分投标企业还盘，限制采购量，但上周五（10月16日）传出的最新消息是，印度RCF公司给所有的投标企业进行了还盘，而同意以最低投标价供货的量已经高达220万吨以上。如果这个量得到了印度政府相关部门的最终认可，那么来自中国的供货量将高达100万吨以上，这对国内尿素价格走势产生巨大的影响。再考虑国内需求的变化和淡储的到来，使得国内尿素价格短期内易涨难跌。

    从内需看

    一、目前东北和南方复合肥的生产已经启动，对尿素的需求开始增加，而东北今年新增了近10套的高塔复合肥生产装置，无疑会增加尿素的使用量；二、国内部分水稻区的收割仍未结束，秋种用肥将会持续到11月中旬；三、美国8月份房产销量比去年同期增长10.5%，连续3个月实现正增长，带动中国家具出口依然向好，使得中国9月份家具及配件出口额同比增长30.6%，因此，胶合板厂对尿素的工业需求也依然旺盛；四、9月份国内重卡销售15.1万辆，同比增长80.2%，而1~9月份重卡销量同比增长了39.1%，汽车脱硝用尿素大幅增长。综上，虽然到了国内农业需求的末尾，但在11月中旬前仍有其他多重刚需叠加。

    从市场心态看

    笔者陆续接到了一些关于淡储尿素的咨询电话。部分经销商把粮食价格的上涨同化肥的市场表现进行关联，认为粮价上涨会引起化肥价格的上涨，从而想动手储备尿素。经销商尚且进行这种关联，那么农民进行这种关联的可能性就更大。过去农民都是等着种地时再买化肥，但今年可能会风云突变，使得今年淡储提前的概率大大增加。

    从关联产品看

    磷酸一铵和钾肥在10月都涨了价，而尿素尚处于价格的“洼地”，这可能会提高经销商对尿素淡储的兴趣。

    再从原料市场看

    液化天然气价格从9月下旬到现在涨幅已经高达20%以上，而目前气头尿素企业仅接到了天然气涨价的口头通知。虽然气头尿素企业用气价还没涨，但可以断定，涨价是迟早的事，变数仅是涨幅的大小和是否会限气的问题。如果天然气大幅涨价，可能会进一步引起经销商对尿素淡储的兴趣。

    按时间节点分析

    在12月底前，部分经销商可能会入市采购；部分农民很可能会入市采购；国家淡储中标企业必然入市采购；复合肥企业也必然入市采购。凡此种种，市场将汇集成一股对尿素强大的做多力量。而在11月中旬前，国内的尿素几乎被印标“洗劫一空”，可供淡储的资源量十分有限。到了11月中下旬，印度可能再次招标，继续争抢国内有限的尿素资源量，从而进一步加剧国内尿素的供需矛盾，引发价格上涨。

    明年的尿素农需必然会增长，但环保限产的力度、气头企业的开工率和新增产能的投放时间使得尿素的供应端具有很大的不确定性，到旺季是否会涨价，目前还无法定论，因此现在开始淡储会存在着一定的风险。但从时间节点看，或许当前价格就是年前的底部，如果价格坚挺到11月中旬（给本轮印标供货），会让经销商货失去耐心，任何价格的回调都可能会被经销商当作入场的机会，从而使得尿素难以出现足够长的降价时间和足够大的降价空间。

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