复合肥市场各方仍在观望

    最近复合肥市场僵持、观望，一点冬储的气氛都没有，原料有涨有跌，个别产品波动还较频繁，就复合肥从11月开始，行情就大势走稳。这转眼进入12月份，气氛仍然还没有改善的迹象，而往年这个时候，冬储多已预收过半，但今年超过三分之一的都不多，更多中小型企业还没正式启动。目前各方仍在观望，静等有效消息面的进一步引导。

    企业方面，预收意向强烈，但价格不好操作。企业冬储预收的目的不仅是为了回笼资金，更多还是确定销售目标，保障市场份额。近几年受旺季价格下跌、经销商利润无保障等因素拖累，经销商冬储积极性越来越差。但是从企业角度来看，虽然渠道也在进行调整、变革，但目前更多还是依赖经销商这条，所以各企业也在不断的想办法，激活经销商的冬储积极性，增加与企业的粘性。从目前已出预收方案来看，政策以惯例性的计息、发货仓补、搭配优惠、提前打款、提货优惠等政策为主，而价格方面多还维持前期价格，新出价稀少。原因还是原料运行不稳定，企业定价难度大，更多想等原料行情进一步稳定后再出台价格。

    经销商方面，尚有部分低成本库存，不着急备货。早在9、10月份，当时随着行情的上涨，已有部分经销商提前入市备货，这就是所谓的冬储前置。尤其是硫基肥产品，当时经销商备货不少，且价格多较当前价格低近百元每吨。这当然就会影响随之而来的冬储，毕竟这些货都还在经销商仓库。另外旺季价格走低阴影，尤其今年这么高的价格，经销商多望而生畏，高价接货谨慎。第三原料因素，涨跌不一，缺乏对市场的引导。第四复合肥产能较大，供应充裕，暂不担心需求启动时缺货，因此多不着急入市备货。

    目前来看，原料不稳定是对复合肥市场较大的制约。尤其是尿素持续性的震荡走低，不仅减弱对市场成本的支撑，而且对市场心态影响较为严重。据金联创监测，截止至12月3日，山东小颗粒主流出厂在1950-1980元/吨，均价较11月初下跌130元/吨左右。另外磷酸一铵在近期价格也有所回落，现湖北地区55%粉主流出厂在2230-2320元/吨承兑，较上月初下跌70元/吨左右。其实，个人觉得，最近部分化肥产品价格的回落，更多是在为需求让步，毕竟终端农产品收益仍然欠佳；但随着价格的回落，来自上游成本面的支撑将逐步显现，比如煤炭、天然气、磷矿石等。

    整体来看，作为加工型的产品——复合肥，在上下游产品行情牵制下，短线僵局难破。后期重点关注原料走势和主要复合肥企业的动态。

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